Investigation financière : Notre méthodologie pour détecter les fraudes de gestion dans les investissements VC.

Le modèle risque-pression-opportunité-rationalisation.

Notre département Value Creation, dirigé par Loïc Gach, joue un rôle essentiel dans l’accompagnement des fonds d’investissement en capital-risque, offrant une expertise dans l’analyse approfondie de la gestion des entreprises de leur portefeuille. Cette intervention résulte sur une évaluation financière (en k€) de potentiel perte de valeur.

Nous intervenons régulièrement, et parfois de manière ciblée, dans l’évaluation des pratiques financières, notamment lorsqu’il s’agit de détecter des cas de fraude. Dans cet article, nous présentons en détail la méthodologie que nous avons développée pour cette fin.

Les investissements en capital-risque : Un terrain propice à la fraude (exploration du triangle de la fraude appliqué à ce domaine) :

  • Opportunité : La disponibilité de liquidités importantes et un contrôle interne faible (jeune société, peu structuré), basé sur une confiance Fonds VC / Manager.
  • Besoin : La nécessité de développer l’entreprise et d’atteindre les objectifs présentés aux fonds VC pour justifier l’utilisation des fonds.
  • Rationalisation : L’obligation de performer pour montrer se forte capacité de déploiement vis-à-vis d’autres entrepreneurs, du marché ou d’autres participations du fonds pour attirer un prochain investisseur/acquéreur.

 

Les 6 points d’analyse standards de nos missions :

  1. Responsabilité et obligations de chacun :
    • Identifier les responsabilités contractuelles et légales du management envers le fonds VC.
    • Déterminer si ces obligations ont été respectées et si des manquements ont été commis.
  2. Sincérité des informations transmises au fonds durant la période d’investissement :
    • Évaluer la fiabilité des informations fournies par le management au fonds VC.
    • Rechercher des signes de dissimulation ou de manipulation de données financières.
  3. Décisions du management et Performance historiques vs actuelles vs objectifs :
    • Analyser les décisions prises par le management et leur impact sur la performance financière de l’entreprise.
    • Comparer les performances historiques et actuelles avec les objectifs présentés aux fonds VC pour identifier d’éventuelles divergences ou irrégularités.
  4. Relation avec le fonds durant la période d’investissement :
    • Examiner la qualité de la communication et de la collaboration entre le management et le fonds VC.
    • Déterminer si des signaux d’alerte ont été ignorés ou dissimulés par le management.
  5. Récurrence de tiers :
    • Identifier la fréquence des interactions avec des tiers dans les transactions financières ou opérationnelles de l’entreprise.
    • Rechercher des liens entre ces tiers et le management, susceptibles d’indiquer des conflits d’intérêts ou des pratiques frauduleuses.
  6. Situation personnelle du management et cartographie de ses relations professionnelles :
    • Examiner les antécédents personnels et professionnels des membres du management.
    • Cartographier leurs relations professionnelles pour identifier d’éventuels conflits d’intérêts ou complicités dans la fraude.

En synthèse :

En intégrant ces éléments dans l’analyse, l’investigation pourra fournir au fonds VC une vision complète de la gestion du management et de l’utilisation des fonds, ainsi que des recommandations pour protéger ses intérêts et maximiser la valeur de son investissement.

Pour toute précision : loic.gach@outmatch.fr

 

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